Formuła wypłaty binarnej wypłaty

Opcja binarna Opcja binarna (zwana również opcją cyfrową) jest opcją rozliczaną w gotówce, która ma nieciągłą wypłatę. Opcje binarne występują w wielu postaciach, ale dwie najbardziej podstawowe to: gotówka lub nic i zasób-lub-nic. Każda może być europejska lub amerykańska i może być zorganizowana jako put lub call. Europejska oparta na gotówce lub nic opcja binarna płaci określoną kwotę pieniędzy, jeśli wygasa w pieniądzach i nic poza tym. Na przykład, europejskie wezwanie typu "gotówka lub nic" dokonuje stałej płatności, jeśli opcja wygasa z ceną niższą niż cena wykonania. Nic nie płaci, jeśli wygaśnie, gdy wartość dolna będzie równa lub niższa od ceny wykonania. Dowód nr 1 porównuje wypłatę europejskiego połączenia waniliowego z wypłatą europejskiego bana w gotówce lub nic: Ilustracja 1: Wartości wygaśnięcia dla europejskiego połączenia waniliowego i europejskiego binarnego połączenia typu gotówka lub nic. Wywołanie gotówki lub nic powoduje ustaloną płatność, jeśli wygasa w pieniądzu. Nic nie płaci, jeśli wygasa z pieniędzy lub z pieniędzy. Opcja binarna typu amerykańskiego typu gotówka lub nic jest wydawana bez użycia pieniędzy i dokonuje stałej płatności, jeśli wartość niższa osiągnie kiedykolwiek wartość strajku. Płatność może być dokonana natychmiast lub odroczona do daty wygaśnięcia opcji8217. Europejska opcja binarna oparta na aktywach lub nicach płaci wartość kwoty niższej (po wygaśnięciu), jeśli wygasa w pieniądzu. Nic nie płaci. Na przykład, europejskie połączenie typu "aktywa lub nic" płaci wartość niedoszłego przy wygaśnięciu, jeśli przekracza cenę wykonania. Europejskie aktywa lub nic stawiają wartość niedoszłego przy wygaśnięciu, jeśli jest on niższy niż cena wykonania. Załącznik 2 porównuje wartości wygasania europejskich emisji i wezwań do wartości aktywów lub połączeń: Przykład 2: Wartości wygaśnięcia dla opcji binarnych i połączeń typu "aktywa lub nic" w Europie. Opcja binarna typu asset-or-nothing może mieć strukturę amerykańską z odroczoną płatnością, ale ta struktura nie jest powszechna. Emitenci opcji aktywów lub nic mogą skonstruować instrumenty, łącząc binarne środki pieniężne lub nic z kuponem waniliowym lub połączeniem. Binary typu gotówka lub nic mogą być zabezpieczane dynamicznie. ale emitenci czasami zabezpieczają się rozproszeniem połączeń. Każde podejście staje się problematyczne, jeśli wartość binarna ma wartość at-the-money, gdy zbliża się data wygaśnięcia. Opcja binarna Opcja binarna (znana również jako opcja all-or-nothing) jest umową finansową, która uprawnia posiadacza do stałej wypłaty po uruchomieniu zdarzenia. wypłata następuje lub zero wypłaty, gdy takie zdarzenie nie występuje. Możliwe wypłaty tradycyjnej opcji wahają się od zera do pewnego górnego limitu (lub nieskończoności) i zależy to od faktycznej różnicy między ceną wykonania a ceną bazowego składnika aktywów. Z drugiej strony wypłata opcji binarnej jest jedynie stałą kwotą, na którą nie ma wpływu różnica między ceną wykonania a ceną aktywów bazowych. Opcja binarna zależy od relacji między ceną wykonania a ceną bazowego składnika aktywów tylko w celu ustalenia, czy nastąpi wypłata, czy nie. Jest również nazywana opcją cyfrową, ponieważ jej wypłata jest podobna do sygnałów binarnych: tj. 0 lub 1, gdzie 1 oznacza maksymalną wypłatę. Opcja binarnego wywołania płaci 1 jednostkę, gdy cena instrumentu bazowego jest większa lub równa cenie wykonania, a zero, gdy jest inaczej. Wyraża się to następującą formułą: Opcja binarnego wypłaty 1. Podejście Cena ge Ćwiczenie Cena 0. Cena wykonania lt Instrument bazowy Cena Opcja wypłaty binarnej jest dokładnie przeciwieństwem opcji połączenia binarnego, co wyraża następująca formuła: Binarna opcja połączenia Wypłata 1. Podstawa Cena ge Cena wykonania 0. Cena wykonania lt Instrumenty bazowe Cena Keita Yoshihara jest inwestorem w Fundacji Investments. 1 czerwca 20Y3 kupił 1000 opcji binarnych CBOE na SampP 500 (SPX) z ceną wykonania 1650. Opcje mają mnożnik 100 i wygasną w dniu 20 lipca 20X3. Znajdź opcję i całkowitą wypłatę, jeśli wartość rozliczeniowa (SET) indeksu SampP 500 wynosi 1 690 na dzień przed datą wygaśnięcia. Co się stanie, jeśli zestaw SET ma wartość 1600 SPX to opcja połączenia binarnego, co oznacza, że ​​zapłaci 100, jeśli wartość rozliczeniowo-rozliczeniowa (SET) (która jest ceną bazowego składnika aktywów mdash indeksu SampP 500) jest równa lub większa niż kwota wykonania cena i zero, jeśli SET jest niższy niż cena wykonania. W pierwszym scenariuszu, ponieważ SET jest wyższy niż cena wykonania (1 690 1 650), wywoła to wypłatę, która jest równa mnożnikowi opcji, a Keita otrzyma 100 za opcję i 100 tysięcy w sumie 1000 razy 100. W drugim scenariuszu, w którym SET jest 1600, wypłata wyniesie zero, ponieważ warunek wymagany do wyegzekwowania wypłaty nie jest spełniony, tzn. SET (1,600) nie jest większy niż lub równa cenie wykonania (1650). W tym scenariuszu Keita będzie musiała pozwolić, aby opcje wygasły bezstresowo. Arkusze kalkulacyjne Extract dla opcji binarnych W tym artykule przedstawiono opcje binarne i kilka arkuszy kalkulacyjnych. Opcje binarne dają właścicielowi stałą wypłatę (która nie zależy od ceny instrumentu bazowego) lub w ogóle nic. Większość opcji binarnych ma styl europejski, są one wyceniane za pomocą równań zamkniętych uzyskanych z analizy Blacka-Scholesa, a wypłata ustalana jest w momencie wygaśnięcia. Środki pieniężne lub nic Wzmocnienie Aktywów lub opcji nic Opcje binarne mogą być Gotówkowe lub Nic, lub Zasób lub Nic Środki pieniężne lub nic nie mają stałej wypłaty, jeśli cena akcji jest wyższa od ceny wykonania po upływie terminu ważności. Wpłata gotówkowa lub zerowa ma stałą wypłatę, jeśli cena akcji jest niższa od ceny wykonania. Jeśli aktywa zostaną sprzedane po strajku w momencie wygaśnięcia, wypłata środków lub brak połączenia jest równa cenie aktywu. Odwrotnie, zasób lub nic nie ma wypłaty równej cenie aktywów, jeśli inwestycja odbywa się poniżej ceny wykonania. Te ceny arkusza kalkulacyjnego w programie Excel Brak opcji Środki pieniężne lub Nic lub Opcje Nic w dwóch walutach Opcje z opcją binarną są wyceniane na dwóch aktywach. Mają cztery warianty, oparte na relacji ceny spot i strike. w górę i w górę . Są one płatne tylko wtedy, gdy cena wykonania obu aktywów jest niższa od ceny spot obu aktywów w górę iw dół. Są one płatne tylko wtedy, gdy cena rynkowa jednego składnika aktywów przewyższa jego cenę wykonania, a cena kasowa drugiego składnika aktywów jest niższa od jego ceny wykonania lub nie występuje. Płacą one z góry ustaloną kwotę ceny kasowej obu aktywów powyżej ich ceny gotówkowej lub nic nie dają. Płacą one z góry ustaloną kwotę, jeśli cena rynkowa obu aktywów jest niższa niż próg strajku Poniższy arkusz kalkulacyjny Excel wycenia wszystkie cztery warianty za pomocą rozwiązania zaproponowanego przez Heynena i Kat (1996). Opcje C-Brick są zbudowane z czterech opcji dwóch aktywów: gotówki lub nic. Posiadacz otrzymuje określoną z góry kwotę gotówkową, jeśli cena A aktywów znajduje się pomiędzy górnym i dolnym strajkiem, a jeśli cena aktywów B mieści się między górną a dolną wartością strajku. Opcje Supershares Supershare są oparte na portfelu aktywów z akcjami wyemitowanymi w stosunku do ich wartości. Supershares płacą wcześniej określoną kwotę, jeśli aktywa bazowe są wyceniane między wyższą a niższą wartością po wygaśnięciu. Kwota ta jest zwykle stałą częścią portfela. Supershares zostały wprowadzone przez Hakansson (1976) i są wyceniane za pomocą następujących równań. Opcje przerw Opcja luki ma cenę progową, która określa, czy opcja wypłaci. Cena wykonania decyduje jednak o wielkości wypłaty. Wypłata opcji luki jest określana na podstawie różnicy między ceną aktywów a luką, o ile cena składnika aktywów jest wyższa lub niższa od ceny wykonania. Cena i wypłata opcji typu Gap w stylu europejskim są określone tymi równaniami, w których X 2 jest ceną wykonania, a X 1 jest ceną progową. Rozważ opcję kupna z ceną wykonania równą 30 i naliczeniem luki równym 40. Opcja może być wykonana, gdy cena aktywa jest wyższa niż 30, ale nic nie płaci, dopóki cena aktywa nie przekroczy 40. Pobierz arkusz kalkulacyjny programu Excel do opcji ceny przerwy Opuść a Odpowiedz Anuluj pisanie odpowiedzi Like the Free Spreadsheets Master Knowledge Base Najnowsze posty